Появилась в XV веке в городе, который в те времена назывался Гезлев. Это была крупная торговая гавань, укрепленная крепостными стенами. Купцы разных национальностей и религий вели успешную торговлю. Чтобы поселиться на этой улице, идущей параллельно центральной, надо было быть достаточно обеспеченным торговцем.
В конце XVIII века Евпатория вместе с Крымом стала российской, и здесь стали активно селиться представители караимской общины. Вскоре сюда переехал и глава караимов, и эту часть города назвали Караимской.
Следующее столетие оказалось периодом ее расцвета, развернулось строительство новых зданий и храмов, а поселиться здесь теперь могли только избранные.
Советская эпоха принесла новые приоритеты, и целая улица архитектурных памятников начала приходить в упадок. Лишь несколько лет назад их значительная часть была восстановлена. Ряд невысоких зданий, храмы, здание бань, брусчатка длинной в 900 метров воссоздают древний облик города.
